银行资本积极投资硬科技，孕育新增长点

长鑫科技，国产DRAM的领军企业，在科创板上市过程中，展现出银行系资本的深度参与。根据长鑫科技的招股说明书，五家主要银行的金融资产投资公司（AIC）均已提前入股，其中农业银行的农银投资持股比例最高，为0.95%。建设银行通过多个平台投资，整体投资规模最大，两家全资子公司持股比例分别为0.83%和0.68%。此外，招商银行、浦发银行和徽商银行也间接持有股份。

银行集团正通过资金注入、机构建设和战略部署，加强资本市场布局，随着被投企业IPO成功，银行集团的股权投资业务也日渐成熟，不仅推动了银行业新业务增长点的形成，也使得银行系资金在资本市场的影响力日益增强。

银行系资金精准投资，推动资本市场发展

在2023年和2024年，银行系资本集中投资长鑫科技。2023年，尽管全球存储市场低迷，长鑫科技业绩承压，资产负债率上升，但五大行AIC合计投资约39亿元。交通银行旗下的交银投资出资6亿元参与C轮融资，帮助企业降低杠杆。

这种前瞻性投资布局有望为银行带来丰厚的回报。如果长鑫科技上市后的总市值达到3万亿元，相关银行将实现可观的收益。建设银行预期收益最高，可能达到410亿元，占其2025年归母净利润的12%。

银行系资金的精准投资长鑫科技，其核心价值在于生态重构，证明了银行系资金成为耐心资本的商业可行性。

股权投资市场活跃，银行系资本多点开花

银河通用在宁德时代的产线上，运用Galbot S1具身智能重载机器人，展现了其在动力电池产线作业需求中的适配性。2026年上半年，银河通用完成25亿元融资，中国银行旗下的中银资产首次入股，通过股权投资基金注资1亿元，成为银行系资金加码股权投资的又一案例。

AIC最初是银行体系内负责债转股职能的一级子公司，近年来开始试点直接股权投资业务，成为股权投资市场上的新兴力量。截至一季度末，建信投资已设立38只AIC试点基金，中银资产设立33只股权投资基金，认缴规模超284亿元。

银行系资本还深度参与国家级重大基金建设，如国投科创基金，由社保基金会、国家开发投资集团、建设银行、交通银行等多方组建，旨在赋能新质生产力发展。

股权投资提升为银行集团战略任务

银行集团加大股权投资力度，已上升到战略层面。建设银行明确提出，将服务直接融资作为“十五五”时期的重要战略任务，大力提升股权投资能力。

这种战略转型与宏观融资结构的变化相契合，近年来，以银行贷款为主的间接融资占比下降，而包括债券、股票在内的直接融资占比上升，反映了经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换。

银行系资金的入场将为市场发展注入新动能，有利于平抑市场波动，并为企业提供全生命周期的金融支持。对银行自身而言，这种战略布局也将构建新的业务增长点，丰富收入结构和资源布局。

未来，资本约束可能是银行系股权投资的一个制约因素。银行需要调整评价周期，拉长收益评价年限，并搭建独立的投研团队，与市场化机构合作，开展股权投资业务。