根据长江商报报道，国有大型银行在港股市场获得保险资金的持续青睐。港交所披露的最新数据显示，6月30日，中国平安通过其子公司平安人寿在二级市场增持了超过1.7亿股农业银行H股，涉及资金超过9亿港元。

增持背景与影响

自2025年初，平安人寿持有农业银行H股的比例仅为5%，但在一年多的时间内，通过多次增持，持股比例迅速增加至24.11%，而平安系的整体持股比例更是达到了26.39%。这一增持行为反映了对农业银行H股价值的认可，特别是考虑到AH股价差所带来的安全边际、银行的稳健基本面以及其高股息特性。

截至7月3日，农业银行A股股价为5.9元人民币/股，而H股股价为5.3港元/股，AH股价差超过28%。农业银行作为国有大行，以其稳健的经营和稳定的分红政策著称。2025年，该行全年分红总额达到873.21亿元人民币，分红率为30%，上市至今累计分红高达9872.23亿元人民币。

险资投资趋势

除了农业银行，平安系亦对招商银行H股进行了增持。6月30日，平安资管以每股均价44.6637港元增持了2223.2万股招商银行H股，耗资约9.93亿港元，增持后持股比例升至26.2%。

平安系的增持行动是保险资金加快港股投资的一个缩影。2026年上半年，险资在港股的投资策略呈现“稳健打底、多元扩容”的特点。从一季度聚焦高股息金融板块，到二季度开始向基建、消费等领域拓展。

投资价值分析

市场普遍认为，保险资金的大额增持并非短期投机，而是基于对投资标的估值、基本面和资产配置需求的长期战略考量。农业银行H股的显著价差、稳定的基本面和高股息特性，是吸引平安系持续增持的关键因素。

农业银行的股息率稳定，2025年末A股、H股的股息率分别为3.25%、4.87%。该行的现金分红频率保持稳定，2025年现金股息总额为873.21亿元人民币，占净利润的30%。

从基本面来看，农业银行深耕县域金融和乡村振兴领域，业务基础扎实，经营表现稳健。2025年营业收入为7253.06亿元人民币，同比增长2.08%；归母净利润为2910.41亿元人民币，同比增长3.18%。

业内人士分析，随着宏观经济的持续改善和港股市场流动性的逐步提升，加之互联互通机制的不断完善，低估值、高股息、基本面扎实的金融、基建、消费龙头港股将继续成为险资的重点投资方向，险资长线投资港股的趋势有望持续。